17日壹書生發(fā)了一篇文章《兩劑春藥喂樓市：N萬億刺激已在路上》，引發(fā)業(yè)界廣泛討論與跟進。文中指出，1月人民幣貸款增加2.51萬億元，同比多增1.04萬億元，N萬億刺激已在路上。
今天壹書生就從貨幣超發(fā)的角度扒一扒中國房價為什么漲的另一個助推力。
對于此，經(jīng)濟學家吳敬璉先生曾公開表示：“房價高的根本原因就是貨幣超發(fā)，流動性過多，錢太多了?！?/font>
印鈔速度遠超房價漲幅
大家都注意到，這些年來房價漲得快，但實際上政府的印鈔速度更快。
壹書生根據(jù)廣義貨幣發(fā)行量相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計后顯示，中國廣義貨幣發(fā)行量情況如下：
1999年為11.76萬億；
2000年為13.24萬億；
2002年為18.32萬億；
2004年為25.01萬億；
2006年為34.55萬億；
2007年為40.34萬億；
2008年為47.51萬億；
2009年達到了驚人的60.62萬億，超過美國；
2010年超過70萬億；
2011年超過85萬億；
2014年5月末達到118.23萬億；
2015年6月末為133.34萬億元；
2016年1月末為141.63萬億元。
國務院參事、國家經(jīng)濟戰(zhàn)略研究院院長夏斌對此表示，2008年底貨幣供應量為47.5萬億，2013年末達110.6萬億，2009年到2013年貨幣供應高達63萬億，遠遠超過中國1949年開國以來到2008年底期間59年的貨幣供應量。
值得注意的是，1998年中國房地產拉開商品化改革序幕，而2016年1月末高達141.63萬億元的貨幣發(fā)行量是1999年的超過12倍。
另一個維度也可說明中國的印鈔量的超發(fā)性：目前中國的貨幣發(fā)行量已遠超美國，且已超過全球貨幣發(fā)行量的四分之一，但中國GDP僅為美國的1/3；中國人均GDP僅為美國的1/13，中國工人平均工資僅為美國工人的4%。
大量的錢投入市場：錢多了，商品就必然漲價。
基于此，任志強曾指出，中國樓市是沒有泡沫的，中國真正的泡沫是貨幣超發(fā)。
為什么印這么多鈔票？
在壹書生看來，主要基于以下四個原因所致：
1、2008年以來的量化寬松政策推動
2008年金融危機以來，包括中國在內的世界各國，為了拉動經(jīng)濟，世界范圍進入了一個量化寬松階段。中國也推出了4萬億計劃。
2、中國的改革過程就是個印鈔票的歷程
中國的改革過程，一句話形容就是：由國家管控向市場開放的過程，在這個過程中，不斷釋放出來的商品化資產，需要相應的貨幣需求來市場匹配。
比如2003年政府推出的招拍掛制度，就是將土地以市場化的方式論平方賣，且越賣越貴，在土地市場化的過程中，需要對應的貨幣需求量。
3、匯率管制推動
中國的匯率是管制的，不是市場化的。因此個人還是機構手中的外匯，都需要通過印鈔票來兌換。
匯率的問題比較專業(yè)，在此不過多細說。
4、中國的經(jīng)濟發(fā)展機制導致
中國目前還不是個完全市場化的國家，經(jīng)濟發(fā)展的主要推動力是投資，而其中政府投資是主要主體，政府投資的錢，很容易通過印鈔票來實現(xiàn)。
相應地，中國的政府業(yè)績考核機制，即唯GDP論，助推了這種經(jīng)濟運行機制的前行。
當然中國為什么印這么多鈔票背后的原因，除了上述四個原因外，還有其他一些原因疊加而成。
貨幣超發(fā)如何推高房價？
中國長期以來的貨幣超發(fā)之下，是如何一步步推高房價的？壹書生欲從需求端、供應端以及房地產背后真正的親爹中國政府等三個維度來說明這個問題：
1、貨幣超發(fā)之下，老百姓的貨幣保值需求
市場上的錢多了，錢就越來越不值錢。在此背景下，貨幣保值就是個現(xiàn)實。而在中國，股市跌跌不休、黃金漲跌難測、利率不斷下降等，綜合起來，買房便成了幾乎唯一的保值手段。
2、實業(yè)創(chuàng)業(yè)環(huán)境惡劣，不少產業(yè)資本被擠進房地產
貨幣超發(fā)之下，大家注意一個事：政府印錢后，主要撒向國企，導致國企不斷強大，而市場上的民營創(chuàng)業(yè)環(huán)境則越來惡劣。這就是大家討論的國進民退。
在實業(yè)創(chuàng)業(yè)環(huán)境惡劣的背景下，不少民營資本持有者以炒房者或開發(fā)商身份涌進房地產行業(yè)，助推了房價的上漲。
3、貨幣超發(fā)下，國企手中的錢越來越多，無處可投的背景下，大量的錢投向房地產
同樣基于上面的原因，政府印錢后，主要投向國企，而國企拿到越來越多的錢后，卻無處可用，在房地產火熱的背景下，大量國企拿著政府給的錢投身房地產。導致在買地時，不少地王是國企推動的，客觀上助推了房價的上漲，畢竟地價漲會帶動房價漲。
4、貨幣超發(fā)下，政府把房地產當作貨幣蓄洪池
大量的錢投向市場后，社會的通脹壓力便大。通脹過大，易引起社會的動亂壓力。在此情況下，政府一直有意將房地產作為一個貨幣蓄洪池，以避免這些錢竄進市場，導致類似蒜你狠、豆你玩、姜你軍、糖高宗等民生現(xiàn)象。
此外，房地產的火熱，開發(fā)商實際上也是個打工者，真正的發(fā)財老板是政府。壹書生在10日所發(fā)文章《北京為什么突然撤銷“限外令”，北京樓市生病了？》中已對此詳細說明了。
